Migros Hisse Önerisi ve MGROS Hisse Yorumu Gedik Yatırım – (9.11.2020)

günlük hisse önerileri

Uzman yatırım şirketinden önemli hisse senedi önerileri ve hisse yorumlarına aşağıdan ulaşabilirsiniz. Borsa değerlendirmesi, hedef fiyatlar ve potansiyel getiriler uzman yatırım şirketi tarafından iletilen verileri kapsamaktadır.

2020 3. Çeyrek Finansal Sonuçları

Öneri: AL
Fiyat (TL/hisse) 38,74
Hedef Fiyat(12A, TL/hisse) 65,70
Potansiyel Getiri %70

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %19,1 artışla 7.7 milyar TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %22,8 artışla 21.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK’ü 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %24,6 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 10,8 düşüşle 609.6 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %4,9 düşüşle 1.6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 91 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 266 baz puan düşüşle %7,9 olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 222 baz puan düşüşle %7,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net zararı 2. çeyrekte 154.4 milyon TL olurken, 3. çeyrekte 9 milyon TL net karı bulunmaktadır. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %95,0 düşüşle 9 milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net zararı %39,1 artışla 281.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net borcu 3. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %16,3 düşüşle 3.6 milyar TL olmuştur.

Sonuç: Şirket, 3Ç20’de 7.695 mn TL satış geliri (kons: 7.655 mn TL-Gedik: 7.599 mn TL), 610 mn TL FAVÖK (kons: 612 mn TL-Gedik: 577 mn TL) ve 9 mn TL net kar (kons: -72 mn TL-Gedik: -208 mn TL) açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilere paralel açıklanırken, net karı beklentilerin üzerinde gelmiştir. 3Ç20’de 23 yeni mağaza açılışı ile şirket toplam mağaza sayısını 2.301’e (3Ç19: 2.165 mağaza) çıkarmıştır. Net satış alanı yıllık %4 artışla 1.574 bin metrekare alan olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net finansal borcu üçüncü çeyrekte çeyreklik %50 (yıllık: -%73) azalarak 547 milyon TL’ye (2Ç20: 1.094 mn TL; 3Ç19: 2.062) gerilemiştir.

Şirketin aynı zamanda euro cinsinden borcu da çeyreklik %27 (yıllık: -%70) azalışla 135 milyon euro’ya gerilemiştir. Ayrıca şirket ekim ayında euro borçlarını 95 milyon euro’ya düşürdüklerini duyurmuştur. Böylelikle şirketin tüm euro borçlarını beklenenden daha hızlı ödeyeceği beklenebilir (2Ç20 yıl sonu beklentisi: <150 milyon euro). Şirket 2020 yılı beklentilerini revize etmiştir. Satış gelirlerinin %22-23 (önceki: %20-22; Gedik 2020T: %21) büyümesini, FAVÖK marjının yaklaşık %8 (önceki: %8-8,5) ve yatırım harcamalarının 470 milyon TL (önceki: 430 mn TL) olması beklenmektedir. Hisse 2020 yılı beklentilerine göre 5,0x FD/FAVÖK ile cazip seviyelerden işlem görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyor, al tavsiyemizi koruyoruz.

Kaynak: Gedik Yatırım

100 bin TL ile Altından Dövize 50’den fazla ürüne yatırım yapmayı öğrenmek için tıkla.

Migros Hisse Önerisi ve MGROS Hisse Yorumu Gedik Yatırım – (9.11.2020) ilk olarak Coin Otağ’da yayınlandı.

İlk yorum yapan olun

Bir yanıt bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.


*