EREGL ve ULKER Hisse Senedi Yorumları | Deniz Yatırım – (7.08.2020)

günlük hisse önerileri

hisse %C3%B6nerileri

Uzman yatırım şirketinden önemli hisse senedi önerileri ve hisse yorumlarına aşağıdan ulaşabilirsiniz. Borsa değerlendirmesi, hedef fiyatlar ve potansiyel getiriler uzman yatırım şirketi tarafından iletilen verileri kapsamaktadır. 

EREGL; 1Ç20 Karlılık Beklentilerin Altında

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY7.98
Hedef Fiyat/Hisse TRY8.62
Getiri Potansiyeli 8%

 Satışlar TRY7,404mln (Kons.: TRY6,729mln, Deniz: TRY6,747mln), FAVÖK TRY1,336mln (Kons.: TRY1,132mln, Deniz: TRY1,087mln) ve net kar TRY568mln (Kons.: TRY466mln, Deniz: TRY518mln) olarak gerçekleşti. Hem operasyonel sonuçlar hem de net kar bizim ve piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. 2Ç20 finansal sonuçlarının hisse performansı üzerinde hafif olumlu etki etmesini bekliyoruz. Ürün satış fiyatları beklentilerimizle uyumlu gelişme gösterirken, hem gelirler hem de karlılık beklentimizin üzerinde gerçekleşen satış hacmi sebebi ile yüksek geldi. Zayıf yurtiçi piyasa koşullarına karşın şirket, ihracat hacmini 1Ç20’ye kıyasla iki buçuk katına çıkardı (512 bin ton). Ana operasyonel karlılık göstergesi olan ton başına VAFÖK ise beklentimizin %21 üzerinde 103 dolar olarak gerçekleşti (1Ç19: 95 dolar). Beklentinin üzerinde operasyonel karlılıkta, hem yüksek satış hacmi hem de kontrol altındaki ham madde maliyetleri etkili oldu. Ancak, demir cevheri ve hurda fiyatlarında Nisan-Temmuz döneminde önemli bir artış yaşanmıştır ve bu maliyet artışının etkisi şirketin 3Ç20 sonuçları üzerinde olumsuz etki edecektir. Ürün satış fiyatlarında 2Ç20’de yaşanan düşüşün de şirket finansallarına gecikmeli olarak 3Ç20’de yansıyacağını düşündüğümüzden, Ereğli’nin 3Ç20 ton başına VAFÖK üretiminin çeyreksel bazda daha düşük olmasını bekleriz. Hisse son bir ayda endeksin %8 üzerinde sağlarken, 2020 beklentisine göre 2017-19 dönemi ortalama çarpanı olan 4,2x’nin üzerinde 4,8x’den işlem görmektedir. Şirket bugün saat 17:00’de bir konferans görüşmesi ile sorulara cevap verecek.

ULKER; 2Ç20 net karı beklentilerin üzerinde geldi / olumlu

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY21.84
Hedef Fiyat/Hisse TRY23.50
Getiri Potansiyeli 8%

 Ülker, konsolide 2Ç20’de 2,115 milyon TL gelir (Konsensus: 2,145 milyon TL), 380 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 398 milyon TL) ve 504 milyon TL net kar (Konsensus: 394 milyon TL kar) açıkladı. Şirketin faaliyet karlılığı beklentilerin hafif altında gelirken, net kar beklentilerin üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde hafif pozitif etkisi olacağını düşünüyoruz.
 Ülker Bisküvi, 2Ç20’de gelirlerini yıllık bazda %18 arttırarak 2,145 milyon TL’ye yükseltirken brüt kar rakamını yıllık %15 arttırarak 587 milyon TL’ye çıkarmayı başarmıştır. Şirket’in 2Ç20 FAVÖK rakamı yıllık %19’luk bir yükseliş ile 380 milyon TL’ye ulaşırken FAVÖK marjı da yıllık 20 baz puan artarak %17,7 seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, 2Ç20’de 504 milyon TL net kar açıklarken, 1Ç20’de yatırım faaliyetlerinden giderlerdeki kayıptan dolayı 98 milyon TL zarar açıklamıştı.
 2Ç20’de atıştırmalık konsolide satış gelirleri hem Türkiye hem de yurtdışı operasyonlarında efektif fiyat stratejisi ve doğru ürün pazarlanmasından dolayı %18 artmayı başarmıştır. Buna ek olarak, konsolide atıştırmalık satış hacminde 4%’lük bir artış gözlemlenmektedir. 2Ç20 satış hacimlerine bakıldığında bisküvi ve çikolata kategorisinde sırasıyla %3,8 ve %11,4’lük artış gözlemlenirken, kek kategorisinde %30,5’lik bir düşüş yaşanmıştır. 2020 yılı 2. çeyrek net satış rakamlarına baktığımızda, bisküvi ve çikolata kategorilerinde sırasıyla %16 ve %27’lik artış yaşanırken kek kategorisinde %21’lik bir düşüş gözlemlenmiştir.
 Türkiye operasyonlarında, hacimlerde yeni ürünlerin de desteği ile %1’lik bir artış görülmektedir. Satışlarını ise yıllık %12,7’lik artış ile 1,261 milyon TL’ye çıkarmayı başarmıştır.
 Uluslararası operasyonlarında, atıştırmalık kategorisinde hacimlerini %11,2 arttırmıştır. Satışlar %29’lük yükseliş ile 883 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.

ÜCRETSİZ 100 BİN TL ile DEMO HESABI AÇMAK İÇİN TIKLAYIN

Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten

Beğenebileceğiniz İçerikler


hisse önerileri

Tofaş Oto Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (5.08.2020)


hisse önerileri

Türk Telekom Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (5.08.2020)Türk Telekom Hisse Önerisi / Şeker Yatırım – (5.08.2020)

Yatırım tavsiyesi CoinOtağ’a ait değildir, CoinOtağ hiçbir kazanç veya kayıptan sorumlu tutulmaz. 

100 bin TL ile Altından Dövize 50’den fazla ürüne yatırım yapmayı öğrenmek için tıkla.

CoinOtag’ı ayrıca TwitterFacebookTelegram ve Instagram‘dan da takip edebilirsiniz.

İlk yorum yapan olun

Bir yanıt bırakın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.


*